2020.7.25.

ユナイテド航空とアメリカン航空のQ2実績とコロナ禍対応

　先にデルタ航空（DL）のQ2実績と財務内容を解析しましたが、このレポートはその続編としてユナイテド航空（UA）とアメリカン航空（AA）についてレポートするものです。

　内容の構成等については先のDL航空のレポートをご参照下さい。

　なお次回には、2回のレポートを踏まえて、3社の「収益力・財務力の比較・評価」

　を行います。

１．         旅客実績

Q1とQ2の供給量（座席ﾏｲﾙ）と需要（旅客ﾏｲﾙ）について、前年と比較した。

傾向は同じであるが、Q2実績に若干の差がある （左図；UA、右図；AA）。

Q1はコロナの影響がほぼ3月だけだったのに対し、Q2はフルに影響がでて、大きく落ち込

んだ。　UAの旅客量は▲95％、AAは▲88％であった。　その差は路線構成からきていると

思われる。　国際線に比べて国内線の落ち込みが少なくが、AAは国内線割合が高い。

【UAの実績】（単位；10億ﾏｲﾙ）　　　　　　　　【AAの実績】（単位；億ﾏｲﾙ）

２．UAの収支状況と財務状況

①      収支状況

Q1は、旅客収入▲1662億円減で税前損失▲2283億円（但し減損処理1099を含むため、実質▲1200億円といえよう。

Q2は、旅客収入は前年比▲94％減のわずか681億円。

税前損失▲2163億円であるが、政府からの給与補助金による費用軽減があるため、

それが無ければ赤字は▲3000億円規模となったであろう。

②　財務状況

手元資金は、期首5340億円から約2700億円増えて期末8060億円となった。

借入金の増+4800億円（+2.21→2.69兆円）に加えて増資による1226億円もあったが、赤字によってその半分が流出した勘定である。

なお「他の資産」の減少は、減損処理があったため。

３．AAの収支状況と財務状況

①　収支状況

Q1は、旅客収入▲2137億円減で税前損失は▲3121億円だった。

Q2は、旅客収入▲1.07兆円減で、税前損失は▲2872億円だった。

（政府からの給与補助金の効果がなければ▲3600億円程度の赤字だった。）

②　財務状況

手元資金は期首から約6400億円増えて、期末は1.06兆円になった。

その間借入金が約7100億円増えたほか、増資（1649億円）や、機材のｾｰﾙ＆ﾘｰｽﾊﾞｯｸによる資金収入もあったが、赤字による流出等のために、手元資金の積み上げに回ったのは上述のとおりである。

純資産は、増資によるテコ入れはあったものの、依然債務超過の状態である。

４．政府支援とリストラ策等

（実施済みのもの、信憑性未確認のものも含む）

①　UAのケース

・    政府からの給与補助金50億ドル受領。

・    ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝ・ｻｯｸｽや英ﾊﾞｰｸﾚｲｽﾞなどと50億ﾄﾞﾙの融資枠設定。

・    増資を実施。

・    政府融資も含め、9月末までに手元資金170億ﾄﾞﾙの手元資金確保を目指す。

・    3.6万人解雇（約4割）の可能性を従業員に通知。

①      AAのケース

・    政府からの給与補助金58億ドル受領。

・    政府に追加融資47.5億ﾄﾞﾙを申し込み。

・    総額25億ドルの社債を発行。

・    増資と転換社債で20億ドルを調達。

・    2万5千人削減を社内に通知。

以上