（経営数値でみるLCC-1）　　　　　　　　　　　　　　　　　　

エアアジア概観

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2016年9月23日

東南アジア最大のLCCであるAirAsia（含ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社）について、2015年度の経営数値をもとに概観した。

　・AirAsia本体（ﾏﾚｰｼｱ）とタイ、インドネシア、フィリピン、インドのAirAsia

　・中長距離LCCであるエアアジアX（ﾏﾚｰｼｱ）

　　（但しタイAAXとインドネシアAAXは含まない）

　・金額は1ﾘﾝｷﾞｯﾄ⇒24.5円で換算。

１．収支概観

①AirAsia本体；収入は1,543億円だが、グループ会社への機材リース収入349億円が

含まれており、これを除けば1,194億円。

営業利益は499億円と高利益率だが、有利子負債のコストが大きく、これを控除

すれば359億円（仮に利払後事業利益と呼ぶ）。

また当年は為替差損が大きく、これも控除すれば利益は170億円となる。

　②AirAsiaグループ４社；　本体へのリース料負担の大きさもあってか、タイAAを除く

　　　３社は営業損益の段階で赤字。（日本のAAは未就航）

　③AirAsiaX；収入は750億円で、営業損益の段階で▲9億円の赤字、金利負担と為替差損を控除した事業損益（名称は仮）は▲98億円の赤字。

　　　系列のタイAA、インドネシアAAも赤字と推定される。

《図表1》AA各社の収支（2015年度）

２．事業規模と収益性指標概観

　　　　　　　（注）AAXの機数はタイAAXとｲﾝﾄﾞﾈｼｱAAX分を含む

　　　　　　　　　　AAグループ機数はほかにｲﾝﾄﾞﾈｼｱAAX等へのﾘｰｽ機もある。

　①事業規模；AA本体は80機で、約1250kmの路線を毎日229往復運航。

　　AAグループ４社も計82機で1000～1250kmの路線を毎日計249往復便運航。

　　AAXは約4,800kmの路線を毎日18往復便運航（AAXだけの機材数は不明）。

　②搭乗率；AAとグループ３社は80％強、インドネシアAAは約75％。

　　AAXも発着ベースでは75％（距離ﾍﾞｰｽでは80％；長距離線が高かったようだ）。

　③収入単価（発着）；AA本体は約4,900円（含付加収入）、グループ４社は5,000円台。

　　路線距離の長いAAXは２万円強。

　④座席コスト（発着）；AA本体は約2,800円、これにはリース収入の費用圧縮効果も

　　かなり効いている。

　　タイAAは4,200円だが、他の３社は5,000円台。

　　AAXの発着コストは16,000円だが、千㌔当りでみると約2,000円と低い。

《図表2》AA各社の事業規模と収益性指標（2015年度）

３．財務状況概観（2015年度末）

　①AirAsia本体；総資産5,222億円、うち航空機材と前払金で54％。

　　　有利子負債への依存が高く比率は59％。留保利益は822億円。

　②AirAsiaX；総資産1,025億円、航空機材と前払金で45％（リース機材が多い）。

　　　赤字が続いており、累損が▲210億円。

《図表3》AA本体とAAXの貸借対照表（2015年度末）

以上