2025.5.30.

　　この度公表されたソラシドエア（SNA）とAir Do（ADO）および両社の共同持ち株会社

　　　であるリージョナルプラスウイングス（RPW）の決算資料をもとに、若干の推算も加え、簡単に

　　　分析を行いました。

　　円安により両社減益、繰延税金資産の一部取崩しでソラシドの最終損益は赤字に。

１． 収支状況

　　　　SNA/ADOともに円安の影響（ｺｽﾄに外貨要素が多い）や物価高等により、費用が　収入増を

　　　　上回り、減益となった。

　また繰延税金資産の一部取崩し（将来利益の見直しによる税繰延効果規模の縮小）を

　行ったことにより、SNAについては最終損益が赤字となった。

　両社ともに収入にはANAへの座席販売(ｺｰﾄﾞｼｪｱ)収入を含んでいる。

　　SNA；増収+4％、費用増+6％で、営業損益は半減して9億円。

　　　　　最終損益は▲24億円の赤字となった。

　　ADO；増収+3％、費用増+4％で、営業損益は若干減の33億円。

　　　　　最終利益は-10億円減の24億円。

　　リージョナルプラスウイングス（共同持ち株会社）；

両社の合計値に、持ち株会社のコストを差し引いて、

営業損益は19億円、最終損益は▲5億円の赤字となった。

２． 輸送実績等

       SNA/ADOともに、機材数は前年と変化なく、便数は微減。

　一方旅客数は伸び、搭乗率は大きく向上した。

SNA；便数▲1％、席数▲2％　→ANAへの販売割合増と推定。

　　　　　旅客数+7％で、搭乗率は大幅UPして75％に。

ADO；便数▲1％、席数+1％　→ANAへの販売割合減と推定。

　　　　　旅客数+4％で、搭乗率はUPして83％のLCC並みの高レベルに。

ANAに販売している座席の割合（推定）は、

SNAが約39％、ADOが約34％。

便当り平均収入は、小型機（B737-800）のSNAは180万円、

小型機（B737-700）と中型機（B767）混用のADOは226万円。

３． 2025年度業績予想

     SNA；費用増+9％を増収でカバーして、営業利益は当年なみの9億円。

ADO；増収+4％と費用増+8％を下回り、営業利益は半減の16億円。

ﾘｰｼﾞｮﾅﾙﾌﾟﾗｽｳｲﾝｸﾞｽ；　2社の合計値から持ち株会社コストを差引き、営業利益は19億円。

４． 財務状況

     SNA；借入金が96億円増　→有形固定資産増29億円等に充てたほか61億円が手元資金増に。

ADO；借入金が15億円増　→リース債務や未払金の精算等に充てた金額が多く、

　　　　　　　　　　　　　手元資金は▲66億円の減。

利益剰余金は、SNAが大幅減の▲10億円に、ADOは増加して99億円に。

RPW；SNA/ADO2社の単純合計値と比べて、のれん等の無形固定資産と

　　　　　「資本剰余金+利益剰余金が」ほぼ見合う形になっている。

　　　　　（共同持ち株会社の設立時点での処理によるもとの考えられる。）

（Y.A)